Družba za svoje poslovanje izda obveznice. Vlada izdaja obveznice za financiranje projektov, na primer cestninskih cest. Izdajatelji obveznic so dolžniki, vlagatelji v obveznice pa upniki. Vlagatelji vsako leto prejmejo prihodke od obresti in donos na nominalno vrednost obveznic ob zapadlosti. Poleg prihodkov od obresti lahko vlagatelji zaslužijo tudi s prodajo obveznic. Če prodaja obveznice povzroči izgubo, bo izguba zmanjšala skupni donos vlagatelja. Vaš skupni donos je davčno prilagodljiv in sedanja vrednost denarnih prilivov vlagatelja.
Korak
1. del od 3: Izračun obrestnih zasluženih obveznic
Korak 1. Potrdite obrestno mero in nominalni znesek obveznic
Večina obveznic zaračunava fiksno obrestno mero (imenovano kuponska obrestna mera). Ta obrestna mera se lahko razlikuje od tržne obrestne mere. Ne glede na vrsto obveznice morate poznati nominalno obrestno mero na certifikatu o obveznici.
- Večina obveznic je zdaj izdanih v obliki dnevnika. Ob nakupu obveznic boste prejeli dokumentacijo o obveznicah, ki ste jih kupili. Namesto fizičnega potrdila o lastništvu prejmete dokument tretje osebe, ki potrjuje lastništvo obveznice. Ta dokument navaja obrestno mero in nominalni znesek kupljenih obveznic.
- Prihodki od obresti iz obveznic temeljijo na nominalni vrednosti potrdila o obveznici. Nominalna vrednost se pomnoži s 1.000 IDR. Nominalno obrestno mero pomnožite z nominalno vrednostjo obveznice.
- Predpostavimo, da kupujete obveznico v vrednosti 10.000.000 USD z obrestno mero 6%. Ker je obrestna mera fiksna, to pomeni, da bo obveznica letno izplačala 600 000 Rp (10 000 000 Rp*0,06). Plačila obresti so fiksna, tudi če cena obveznice na trgu niha.
- Premija ali popust na obveznice se nanaša na prodajno ceno obveznic. Premije in popusti so nadomestilo za vlagatelje glede na razliko med nominalno obrestno mero za obveznico in trenutno tržno obrestno mero. Če je trenutna tržna obrestna mera višja od nominalne, se obveznica proda z diskontom. Če je trenutna tržna obrestna mera nižja od nominalne, se obveznica proda s premijo.
Korak 2. Dodajte skupne prihodke od obresti iz obveznic
Prihodki od obresti so del skupnega donosa obveznice v celotni življenjski dobi obveznice. Preverite število let lastništva obveznic in nato vsako leto izračunajte prihodke od obresti.
- Za izračun prihodkov od obresti uporabite obračunsko metodo. Način nastanka poslovnega dogodka pripozna obrestne prihodke v času pridobitve. Če imate obveznice več mesecev v letu, se prihodki od obresti pripoznajo le v tistih mesecih lastništva.
- Način nastanka poslovnega dogodka ni povezan s prejetimi gotovinskimi plačili. Prihodki od obresti temeljijo na imetju obveznic, ne na datumu plačila obresti.
- Večina podjetij plačuje obresti dvakrat letno. Na primer, datumi plačila obresti za vaše obveznice so 1. februar in 1. avgust vsako leto. Izračunate prihodke od obresti za mesec december. Ker imate obveznico ves mesec december, ste v tem mesecu upravičeni do plačila obresti. Decembra prejmete polni obrestni dohodek, čeprav se obresti ne izplačajo do 1. februarja naslednjega leta.
Korak 3. Določite obrestne prihodke po prodaji obveznic
Tako kot delnice lahko tudi vlagatelji kupujejo in prodajajo obveznice. Kot vlagatelj lahko držite obveznice do zapadlosti ali jih prodate pred zapadlostjo. Obveznice lahko prodajate ob delavnikih.
- Če prodate obveznico, ima prodaja vpliv na skupni prejeti dohodek od obresti. Obveznice na primer plačujejo obresti 1. februarja in 1. avgusta vsako leto. Obveznice prodate 15. decembra.
- Za izračun skupnega donosa morate poznati skupni dohodek od obresti v času trajanja obveznice.
- Recimo, da je nominalna vrednost obveznice 10.000.000 USD s fiksno nominalno obrestno mero 6%. Obveznice izplačujejo 600.000 Rp letno. Če se obveznice hranijo 5 polnih let, je skupni obrestni prihodek 600 000 DE*5 let = 3 000 000 DE.
- Prav tako morate izračunati delitev obresti za leto. V tem primeru imate obveznico od 1. januarja do 15. decembra. Obdobje lastništva je 11 od 12 mesecev v letu. Prihodki od obresti med letom znašajo [(600 000 Rp*(11, 5/12) = 575 000 Rp).
- Med obdobjem lastništva ste upravičeni do prejemka obresti, tudi če so obresti plačane šele mesece kasneje.
- Skupni obrestni prihodki za 5 let in 11 mesecev znašajo (3.000.000 Rp + 575.000 Rp = 3.575.000 Rp).
- Formula skupnega donosa lahko vključuje natančno število dni, v katerih se obveznica hrani. Število dni hrambe obveznic temelji na 360 dneh v letu. Število dni je odvisno od izdajatelja obveznice (vladnega poslovnega subjekta ali podjetja).
2. del 3: Izračun kapitalskega dobička ali izgube
Korak 1. Zapišite začetno nakupno ceno svojih obveznic
Kapitalski dobiček ali izguba je del skupnega donosa obveznice. Če obveznico prodate nad kupnino, ustvarite dobiček. Če se obveznica prodaja pod nakupno ceno, imate izgubo. Za izračun kapitalskega dobička ali izgube morate poznati nakupno ceno obveznice.
- Ob izdaji obveznic se obveznice najprej izdajo od družbe izdajateljice (ali vladnega subjekta) javnosti. Vlagatelji kupujejo obveznice, izdajatelji pa ob prodaji obveznic denar.
- Če kupite obveznico, ko je izdana, običajno plačate nominalno ceno obveznice. Nominalna vrednost obveznic je 1.000.000 IDR ali večkratniki teh obveznic. Če na primer kupite obveznico z nominalno vrednostjo 10.000.000 USD, je izplačana gotovina 10.000.000 USD.
- Obveznice je mogoče kupiti in prodati med vlagatelji, ko so izdane javnosti. Na primer, Bambang je ob prvi izdaji kupil obveznice Telkoma. Bambang je plačal gotovino v višini 10.000.000 Rp. Bambang se lahko odloči, da bo obveznice prodal kadar koli do zapadlosti obveznic. Prodajna cena lastniških obveznic je lahko več ali manj kot 10.000.000 Rp.
- Upoštevajte, da se kapitalski dobiček šteje za dohodek in je obdavčen. Torej morate plačati davek na zaslužene obresti.
Korak 2. Prodaja obveznic z diskontom
Diskont pomeni, da je prodajna cena obveznice nižja od njene nominalne vrednosti. Na primer, obveznica v vrednosti 10.000.000 USD bi lahko imela tržno ceno 9.800 USD. Trg kaže, da vlagatelji niso pripravljeni plačati 10.000.000 Rp za obveznice.
- Obveznice se vrednotijo z diskontom, če je njihova nominalna obrestna mera nižja od nominalne obrestne mere nove obveznice. Za primerjavo razmislite o nakupu na novo izdanih obveznic istega izdajatelja z enako zapadlostjo.
- Telkom ima na primer neporavnane obveznice v vrednosti 10.000.000 Rp in 6 -odstotno obrestno mero. Obveznice dospejo v 10 letih. Obrestne mere so se zvišale. Vlagatelji lahko kupijo obveznice Telkoma z obrestno mero 7% in ročnostjo 10 let. Obveznice s 6 -odstotno obrestno mero so zdaj nižje vrednosti, ker so prejeti prihodki od obresti manjši od obveznic s 7 -odstotno obrestno mero. Tržna cena obveznic bo padla pod 10.000.000 IDR.
- Če vlagatelj kupi obveznico za 10.000.000 Rp in jo proda za 9.800.000 Rp, potem vlagatelj utrpi kapitalsko izgubo v višini 200.000 Rp. Kapitalske izgube zmanjšujejo skupni donos obveznic.
Korak 3. Prodajte obveznice s premijo
Premija pomeni ceno obveznice nad njeno nominalno vrednostjo. Na primer, obveznica v vrednosti 10.000.000 USD ima tržno ceno 10.100.000 USD. Trg kaže, da so vlagatelji pripravljeni plačati obveznice več kot njihova nominalna vrednost.
- Obveznice se vrednotijo s premijo, če je nominalna obrestna mera za obveznice višja od obrestne mere za na novo izdane obveznice. Primerjajte svoje obveznice z novoizdanimi obveznicami istega izdajatelja z enako zapadlostjo.
- Telkom ima na primer neporavnane obveznice v vrednosti 10.000.000 Rp in 6 -odstotno obrestno mero. Obveznice dospejo v 10 letih. Obrestne mere so se znižale. Vlagatelji lahko zdaj kupijo obveznice Telkoma z obrestno mero 5% in ročnostjo 10 let. Obveznice s 6 -odstotno obrestno mero so zdaj višje, ker so prejeti obrestni prihodki večji od obveznic s 5 -odstotno obrestno mero. Tržna cena obveznic se bo dvignila nad 10.000.000 IDR.
- Če vlagatelj kupi obveznico v vrednosti 10.000.000 IDR in jo proda za 10.100.000 IDR, vlagatelj zasluži kapitalski dobiček v višini 100.000 IDR. Ta dobiček poveča skupni donos obveznice.
- Do kapitalskih dobičkov in izgub lahko pride, če se obveznice prodajo in kupijo pred datumom zapadlosti. Vlagatelji lahko kupijo tudi obveznice s premijo ali diskontom in jih zadržijo do zapadlosti. V vsakem primeru lahko pride do dobička ali izgube.
3. del od 3: Določanje skupnega donosa obveznice
Korak 1. Dodajte skupni prihodek od obveznic
Skupni donos lahko izračunate tako, da dobiteku ali izgubi dodate obrestne prihodke iz obveznice. Dobiček ali izguba nastane na podlagi prodaje obveznice ali zadrževanja obveznice do zapadlosti.
- Na primer, kupite obveznice z nominalno vrednostjo 10.000.000 IDR. Obveznico držite do zapadlosti in prejmete znesek glavnice 10.000.000 Rp. Pri obveznicah ni dobička ali izgube. Obveznice plačujejo 6% obresti in se hranijo 5 let in 11 mesecev.
- Število 11 od 12 mesecev v zadnjem letu se lahko spremeni v 0,958. Skupni prihodki od obresti, prejeti do zapadlosti, so [(10.000.000 Rp) X (6%) X (5.958 let) = Rp3.575.000]. Skupni donos obveznic je zasluženi obrestni dohodek (Rp3.575.000).
- Recimo, da kupujete iste obveznice in jih držite do iste zapadlosti. Vendar se obveznice z nominalno vrednostjo 10.000.000 Rp prodajo po ceni 9.800.000 Rp. Izgubili boste 200.000 IDR. Skupni donos obveznic je (obresti Rp3,575,000) - (kapitalska izguba Rp200,000) = Rp3,375,000.
- Recimo, da kupujete iste obveznice in jih držite do iste zapadlosti. Vendar se obveznice z nominalno vrednostjo 10.000.000 Rp prodajo po ceni 10.100.000 Rp. Dobivate 100.000 IDR dobička. Skupni donos obveznic je (obresti Rp3.575.000) - (Kapitalski dobiček Rp100.000) = Rp3.675.000.
Korak 2. Prilagodite skupni donos obveznice glede na davčni učinek
Obdavčeni bodo prihodki od obresti ter kapitalski dobički in izgube. Po odbitku davka morate upoštevati višino dohodka.
- Predpostavimo, da so prihodki od obresti in kapitalski dobički skupaj 3 675 000 USD. Za dohodek od obresti in kapitalske dobičke plačate 15% dohodnine (PPh).
- Skupni donos po obdavčitvi znaša 3.675.000 IDR X 85% = 3.123.750 IDR.
- Obrestni prihodki so obdavčeni. To pomeni, da se odhodki za davek od obresti ne smejo pripoznati kot odhodek in zmanjšati dobiček.
- Davčna stopnja za obrestne prihodke in kapitalske dobičke iz obveznic je enaka, in sicer 15% dohodnine
- Upoštevajte, da lahko v nekaterih državah za zmanjšanje davkov zabeležite kapitalske izgube. Izgube naložb lahko uporabite za zmanjšanje kapitalskih dobičkov. Tako se bo znesek davka, ki ga morate plačati, zmanjšal. Na primer v ZDA, če vaše izgube odtehtajo dobičke, lahko v enem davčnem letu zmanjšate svoj dohodek za do 3000 USD. Medtem, če je vaša izguba večja od 3000 USD, lahko v naslednjem letu zahtevate 3000 USD in tako naprej, dokler se popolnoma ne odšteje.
Korak 3. Izračunajte učinek tržnih obrestnih mer na cene obveznic
Prodajna cena obveznic se razlikuje glede na takratne tržne obrestne mere. Če je trenutna tržna obrestna mera višja od nominalne, se obveznice prodajo z diskontom. Nasprotno, če je trenutna tržna obrestna mera nižja od nominalne, se obveznica proda s premijo.
- Recimo, da podjetje prodaja obveznice za 500.000 USD, 5 let, 10 odstotkov, vendar je trenutna tržna obrestna mera 12%. Logično je, da ne bi želeli vlagati v obveznice, ki vračajo 10%, če bi bile trenutne tržne obrestne mere višje (12%). Zato podjetje zniža ceno obveznice, da vam nadomesti razliko v obrestnih merah. V tem primeru bo družba prodala obveznice po ceni 463.202.000 Rp.
- Po drugi strani pa recimo tržna obrestna mera 8%. Tako je nominalna 10 -odstotna obrestna mera boljši donos s trga. Družba to ve, zato zviša prodajno ceno obveznic in jih izda s premijo. Družba bo izdala obveznice v vrednosti 500.000.000 Rp po ceni 540.573.000 Rp.
- V obeh primerih še vedno prejemate obresti na podlagi nominalne vrednosti in obrestne mere obveznice. Letni obrestni prihodki obveznice znašajo 50.000.000 USD (500.000.000 Rp * 0,10).
- Ko obveznica zapadne, prejmete donos v višini nominalne vrednosti obveznice. Tudi če so obveznice kupljene s premijo ali diskontom, donos ob zapadlosti ostane na nominalni vrednosti. Na primer, v prejšnjem primeru je bil dobiček na dan zapadlosti 500.000.000 USD.
Korak 4. Razumeti razliko med donosom in obrestno mero
Donos ali donos je skupni donos glavnice obveznice. Tržne obrestne mere vplivajo na donos, saj tržne obrestne mere vplivajo na prodajno ceno obveznic, vendar se donosnost razlikuje od nominalnih obrestnih mer in tržnih obrestnih mer.
- Izračunajte donos po formuli nominalne vrednosti/cene obveznice.
- Na podlagi zgornjega primera družba izda 500.000.000 IDR obveznic, 5 let, 10%in tržno obrestno mero 12%. Družba prodaja obveznice po diskontirani ceni 463.202.000 Rp.
- Letno plačilo obveznic znaša 50.000.000 IDR.
- Letni donos je 50.000.000 IDR / 463.202.000 IDR = 10,79%.
- V primeru, ko je tržna obrestna mera 8%, se obveznica prodaja s premijo, cena pa je 540.573.000 USD.
- Letni donos je 50.000.000 IDR / 540.573.000 IDR = 9,25%.
