Z uporabo prostega denarnega toka v kapital (FCFE) lahko izmerite zmožnost podjetja, da delničarjem izplača dividende, zavaruje dodaten dolg in poveča naložbe v podjetje. FCFE odraža denar, ki je na voljo navadnim delničarjem po odštetju izračunanih obratovalnih stroškov, davkov, plačil dolga in stroškov, potrebnih za vzdrževanje proizvodnje. FCFE podjetja lahko opiše prednosti ali slabosti podjetja ter njegovo sposobnost ustvarjanja trajnostnega dohodka. FCFE se izračuna s pregledom različnih računov v bilanci stanja ali izkazu finančnega položaja za natančno oceno denarnih tokov družbe.
Korak
1. del 2: Razumevanje FCFE
Korak 1. Naučite se osnov vnosov za izračun FCFE
Obstaja več splošnih formul za določanje številk FCFE, vendar so znotraj teh formul različni analitiki razpravljali o tem, kateri vnos izbrati pri razlagi podatkov. Ker FCFE predstavlja denar po odštetju stroškov, plačil in "izdatkov, potrebnih za nadaljevanje proizvodnje", morate ugotoviti, kateri od teh "odhodkov" so razvrščeni. Za lažje razumevanje svojega življenja pomislite na svoje življenje.
- Na primer, če seštevate svoje osebne dohodke v obdobju treh mesecev, zaslužite četrtletni zaslužek. Če želite izvedeti FCFE, ki je na voljo ob koncu tega obdobja, bomo od vaših odhodkov odšteli vaš dohodek.
- Plačila najemnine in hipoteke, plačila dolga, davki in drugi podobni stroški so fiksni. Če boste še naprej poslovali, se bodo ti stroški še naprej plačevali. Zato je treba te stroške upoštevati za zmanjšanje dohodka.
- Vendar je včasih račun del dobičkonosnosti določene poslovne enote. Zapleten del je, ko se osredotočimo na "stroške" za nadaljevanje proizvodnje.
- Predstavljajte si na primer stroške članstva v telovadnici. Če ste zobozdravnik, je možnost telovadbe možnost, vendar to ne bo imelo velikega vpliva na vaš potencial zaslužka. Če pa ste bodybuilder, je članstvo v fitnes centru neposredno povezano z možnostjo zaslužka. Če vaše članstvo ni plačano, je tudi vaš dohodek v nevarnosti zmanjšanja. Zato je treba te stroške upoštevati kot odbitek od dohodka, da se zmanjša vaš FCFE.
Korak 2. Razumeti vlogo analitika
Analitiki ugotavljajo, ali so stroški ponovnega vlaganja in kapital potrebni za vzdrževanje in/ali povečanje dobička podjetja. To vključuje analizo podatkov in ustvarjalno razmišljanje.
Na primer, če podjetje zmanjša nakup opreme, se bodo kratkoročno zmanjšali stroški, dolgoročno pa se bo rast zmanjšala in celo izginila. Dober analitik bo to tudi prepoznal in se nanj odzval. Mogoče s prodajo svojega deleža v podjetju
Korak 3. Naučite se formule FCFE
Obstaja več načinov za izračun FCFE neposredno ali posredno. Najbolj neposredna formula pa je: = NI + NCC + Int x (1 - davčna stopnja) - FCInv - WCInv + Neto zadolževanje. Te spremenljivke bodo razložene na naslednji način.
- NI: čisti dobiček (čisti dobiček). To je skupni dobiček podjetja, potem ko so vsi prihodki odšteti od vseh stroškov in davkov za določeno obračunsko obdobje.
- NCC: Brezgotovinski stroški (Negotovinski stroški). To so odhodki, ki se odštejejo od prihodkov in v obdobju, na katerega se nanašajo, ne zahtevajo denarnih plačil. Na primer stroški amortizacije v tekočem obdobju zaradi proizvodnih stroškov v preteklem obdobju.
- Int: Prihodki od obresti (Prihodki od obresti). Ta dohodek prejme posojilodajalec kapitala. Ta dohodek vključuje obresti, prejete od dolžnika na posojilo. Ta spremenljivka se običajno nanaša na finančno podjetje.
- FCInv: Odhodki za stalni kapital. To so nakupi podjetij, ki so potrebni za vzdrževanje ali izboljšanje poslovanja in produktivnosti, na primer nakup novih plovil za prevozno podjetje.
- WCInv: Naložbe obratnega kapitala (obratne naložbe). Ta številka je pridobljena z odštevanjem obratnih sredstev družbe (denar, zaloge in terjatve) s kratkoročnimi obveznostmi (kratkoročni dolg in poslovne obveznosti). Ta številka bo merila sposobnost podjetja za plačilo stroškov zapadlosti in vključuje znesek denarja in denarnih ustreznikov, ki so na voljo za reinvestiranje in rast poslovanja.
- Čisto izposojanje ali neto posojila. Ta številka se izračuna tako, da se odšteje znesek glavnice posojila, ki ga je plačalo podjetje, in število danih posojil v istem obdobju. Z drugimi besedami, neto posojilo = znesek posojila - znesek glavnice, plačan. Če podjetje najame več posojil kot plačila, je delničarjem na voljo več denarja.
Korak 4. Razumeti, kdaj je primerno uporabljati FCFE
FCFE ni vedno najboljša metoda analize, vendar lahko dobite predstavo o razpoložljivosti in uporabi gotovine, če je za podjetje, ki se pregleduje, primerno:
- Podjetje ustvarja dobiček
- Stabilen dolg podjetij
- Osredotočite se na vrednotenje lastniškega kapitala podjetja.
2. del 2: Izračun FCFE
Korak 1. Pridobite podatke o podjetju
Izkazi poslovnega izida, izkazi denarnih tokov in izkazi finančnega položaja javnih podjetij bi morali biti na voljo tako v podjetjih kot v organizacijah, kot je IDX.
- Ti dokumenti bodo zagotovili najpomembnejše informacije za izračun FCFE.
- Pri analizi bodo koristni tudi drugi podatki, ki jih je mogoče pridobiti za podrobnejšo sliko vzorcev porabe podjetja.
Korak 2. Poiščite najnovejši čisti dobiček podjetja
Običajno je ta številka na dnu izkaza poslovnega izida.
Recimo, da je čisti dobiček družbe ABC 2.000.000 USD
Korak 3. Dodajte negotovinske stroške
Ti stroški vključujejo amortizacijo in amortizacijo. Ta dva odhodka sta običajno navedena v izkazu poslovnega izida. Lahko pa ga najdemo tudi v izkazu denarnih tokov. Ta strošek zmanjšuje dobiček, ne pa denarja.
- Ti odhodki so dodani, ker ne odražajo dejanskih denarnih izdatkov, zato so ta sredstva teoretično še vedno na voljo kot lastniški kapital delničarjem.
- Recimo, da ima podjetje ABC letos 200.000.000 USD negotovinskih stroškov
- 2.000.000.000 IDR + 200.000.000 IDR = 2.200.000.000 IDR
Korak 4. Zmanjšajte izdatke za osnovni kapital
Zmanjšati morate stroške, ki jih podjetje potrebuje za nadaljevanje, in povečati svojo produktivnost (npr. Nova oprema).
- Znesek lahko ocenite z uporabo številke "kapitalskih izdatkov" v izkazu denarnih tokov podjetja.
- Recimo, da ima podjetje ABC izdatke za osnovni kapital 400.000 USD.
- 2.200.000.000 IDR - 400.000.000 IDR = 1.800.000.000 IDR.
Korak 5. Odštejte vrednost naložb v obratni kapital
Vsako podjetje mora imeti sredstva za svoje vsakodnevno poslovanje. Ta sklad je naložba v obratni kapital. To lahko ocenite z uporabo kratkoročnih sredstev in kratkoročnih obveznosti podjetja v najnovejšem izkazu finančnega položaja.
- Od trenutnih obveznosti odštejte kratkoročna sredstva družbe. Rezultati bodo pokazali, koliko denarja ima podjetje za svoje dnevne stroške, tako nepričakovane kot nepričakovane.
- Ta številka je lahko merilo kratkoročnega finančnega stanja podjetja. Podjetja, ki nimajo pozitivnega obratnega kapitala, običajno ne trajajo dolgo.
- Po drugi strani pa prekomerni obratni kapital kaže znake neučinkovitosti, kar pomeni, da podjetje ne vlaga svojih presežnih sredstev za povečanje dobička.
- Recimo, da ima podjetje ABC naložbo v obratni kapital 200.000 USD.
- 1.800.000.000 IDR - 200.000.000 IDR = 1.600.000.000 IDR.
Korak 6. Dodajte neto posojila
Dodajte dodatna sredstva, ki jih ima podjetje zaradi dajanja posojil. To se določi z odštevanjem zneska plačanega dolga za znesek posojila, danega v istem obračunskem obdobju.
- Za dokončanje izračuna primerjajte podatke o dolgu v izkazu finančnega položaja družbe. Znesek dolga na začetku obdobja odštejte od števila na koncu obdobja. Pozitivno število pomeni povečanje neto zadolževanja, negativno število pa zmanjšanje neto zadolževanja.
- Recimo, da se je podjetje ABC letos sposodilo 500 milijonov dolarjev.
- 1.600.000.000 IDR + 500.000.000 IDR = 2.100.000.000 IDR
- Tako je FCFE družbe 2,1 milijarde IDR
Korak 7. Analizirajte svoje rezultate
Razlog za ta izračun je odstranitev računov, ki ne odražajo realnosti. Ti rezultati vam omogočajo, da ugotovite, koliko denarja dejansko prihaja in kaj dejansko izgine. Tako lahko ugotovite znesek sredstev, ki jih lahko daste vlagateljem podjetij.
- Izkušeni analitiki lahko s temi informacijami odkrijejo napačno ocenjene pare (npr. Ugotovijo, ali so podjetja precenjena ali podcenjena s strani vlagateljev) in temu ustrezno prilagodijo njegovo vrednost.
- Poiščite stalno neskladje med FCFE in stopnjo izplačila dividend. To kaže na razpoložljivost dodatne gotovine v rokah podjetja, kar bi analitik moral upoštevati. To je lahko pozitiven signal, saj pomeni, da ima podjetje sredstva/denar za vlaganje, razdeljevanje odkupov, povečanje dividend ali zaščito pred morebitno recesijo.
- Po drugi strani pa je lahko kontinuiteta dividende problematična, če dividenda presega FCFE.
