V financah je stopnja izplačila dividend način za merjenje deleža prihodka podjetja, ki se izplača vlagateljem v obliki dividend, namesto da se za določeno časovno obdobje (običajno eno leto) ponovno vloži v družbo. Na splošno so podjetja z višjimi stopnjami izplačil dividend običajno starejša, dobro uveljavljena podjetja, ki so znatno rasla, medtem ko so podjetja z nižjimi stopnjami izplačil dividend novejša podjetja z možnostjo rasti. Če želite poiskati razmerje izplačil dividend podjetja za določeno časovno obdobje, uporabite formulo Izplačane dividende, deljene s čistim dobičkom ali Letna dividenda na delnico, deljena s čistim dobičkom na delnico (EPS). Obe formuli sta si enakovredni.
Korak
Metoda 1 od 3: Uporaba čistega dobička in dividend
Korak 1. Določite čisti dobiček podjetja
Če želite izvedeti količnik izplačil dividend podjetja, najprej ugotovite njegov čisti dobiček za časovno obdobje, ki ga analizirate (eno leto je običajno časovno obdobje za izračun količnikov izplačil dividend). Te podatke najdete v izkazu poslovnega izida družbe. Če želite biti jasni, prihodke podjetja vidite po odštetju vseh stroškov, vključno z davki, stroški poslovanja, amortizacijo, amortizacijo in obresti.
-
Predpostavimo na primer, da je Jim's Light Bulb, ustanovitveno podjetje, v prvem letu delovanja zaslužilo 200.000 dolarjev prihodkov, vendar pa podjetje na podlagi zgoraj navedenih stroškov povzroči 50.000 dolarjev. V tem primeru je čisti dobiček Jimove žarnice 200.000 - 50.000 = $150.000.
Izračunajte razmerje izplačil dividend 2. korak Korak 2. Določite znesek dividend za izplačilo
Ugotovite, koliko denarja je podjetje izplačalo v obliki dividend v časovnem obdobju, ki ga analizirate. Dividende so izplačila vlagateljem podjetja, namesto da bi jih shranili ali reinvestirali v podjetje. Dividende običajno niso navedene v izkazu poslovnega izida, ampak so vključene v bilanco stanja in izkaz denarnih tokov.
Predpostavimo, da se Jim's Light Bulb kot relativno mlado podjetje odloči, da bo večino svojega čistega prihodka reinvestiral s širitvijo proizvodnih zmogljivosti in izplačilom le 3750 USD dividende na četrtletje. V tem primeru bomo uporabili 4 x 3750 = $15.000 kot znesek dividend, izplačanih v prvem letu poslovanja.
Izračunajte razmerje izplačil dividend 3. korak Korak 3. Dividende razdelite na čisti dobiček
Ko ugotovite, koliko čistega dobička podjetje ustvari in v določenem časovnem obdobju izplača dividende, postane iskanje razmerja izplačila dividend podjetja enostavno. Izplačila dividend razdelite na čisti dobiček. Vrednost, ki jo dobite, je razmerje izplačil dividend.
-
Za Jimovo žarnico lahko najdemo stopnjo izplačila dividend tako, da 15.000 razdelimo na 150.000, kar nam daje 0,10 (ali 10%).
To pomeni, da Jim's Light Bulb izplača 10% svojega zaslužka svojim vlagateljem, preostanek (90%) pa ponovno vloži v podjetje.
Metoda 2 od 3: Uporaba letnih dividend in zaslužka na delnico
Izračunajte razmerje izplačil dividend 4. korak Korak 1. Določite dividendo na delnico
Zgornja metoda ni edini način, da ugotovite stopnjo izplačila dividend podjetja. Razmerje je mogoče določiti tudi z dvema drugima finančnima informacijama. Za to alternativno metodo začnite z ugotavljanjem vrednosti dividende družbe na delnico (ali DPS). Predstavlja znesek denarja, ki ga vsak vlagatelj prejme na delnico v lasti delnic. Ti podatki so običajno vključeni v četrtletno poročilo o nizki in visoki (ponujeni) vrednosti delnice, zato boste morda morali sešteti več kot eno vrednost, če želite analizirati celoletno obdobje.
Poglejmo še en primer. Rita's Rug, dolgoletno podjetje, na današnjem trgu nima veliko prostora za rast, zato namesto zaslužka za širjenje poslovanja dobro plačuje vlagateljem. Predpostavimo, da Rita's Rug v prvem četrtletju plača 1 USD na delnico v obliki dividend. V K2 to podjetje plača 0,75 USD. V K3 podjetje plača 1,50 USD, v K4 pa 1,75 USD. Če želimo vedeti razmerje izplačil dividend za celo leto, potem dodamo 1 + 0,75 + 1,50 + 1,55 = 4,00 USD na delnico kot našo vrednost DPS.
Izračunajte razmerje izplačil dividend 5. korak Korak 2. Določite dobiček na delnico
Nato poiščite dobiček družbe na delnico (EPS) za določeno časovno obdobje. EPS prikazuje znesek čistega dobička, deljen s številom delnic, ki jih imajo vlagatelji, ali z drugimi besedami, znesek denarja, ki bi ga prejel vsak vlagatelj, če bi podjetje hipotetično izplačalo 100% svojega dobička v obliki dividend. Ti podatki so običajno vključeni v izkaz poslovnega izida podjetja.
Predpostavimo, da ima Rita's Rug 100.000 delnic v lasti vlagateljev in da so te delnice v zadnjem letu poslovanja zaslužile 800.000 USD. V tem primeru je EPS 800.000/100.000 = 8 USD na delnico.
Izračunajte razmerje izplačil dividend 6. korak Korak 3. Letno dividendo na delnico razdelite na dobiček na delnico
Tako kot pri zgornji metodi je edino, kar morate storiti, primerjati dve vrednosti, ki jih dobite. Poiščite razmerje izplačil dividend vašega podjetja tako, da dividende na delnico delite s dobičkom na delnico.
Za Ritino preprogo lahko stopnjo izplačila dividend ugotovite tako, da delite 4 z 8, kar prinaša 0,50 (ali 50%). Z drugimi besedami, družba je v zadnjem letu izplačala polovico svojega dobička v obliki dividend svojim vlagateljem.
Metoda 3 od 3: Uporaba razmerja izplačil dividend
Izračunajte razmerje izplačil dividend Korak 7 Korak 1. Izračunajte eno posebno dividendo, eno izplačilo
Dejansko razmerje izplačil dividend upošteva le redne dividende, ki se izplačujejo vlagateljem. Vendar pa podjetja včasih ponujajo enkratno izplačilo dividend vsem (ali le "delu") svojih vlagateljev. Za najbolj natančno vrednost razmerja izplačil teh "posebnih" dividend ne bi smeli vključiti v izračun razmerja izplačil dividend. Zato je prilagojena formula za izračun stopnje izplačila dividend, ki vključuje določeno dividendo, (Skupne dividende - posebne dividende)/čisti dobiček.
Na primer, če podjetje za eno leto izplačuje redne četrtletne dividende v skupnem znesku 1.000.000 USD, hkrati pa svojim vlagateljem po nepričakovano velikih dobičkih izplača tudi posebno dividendo v višini 400.000 USD, potem lahko v naših izračunih zanemarimo to posebno dividendo. Ob predpostavki, da je čisti dobiček 3.000.000 USD, je razmerje izplačil dividend tega podjetja (1.400.000 - 400.000)/3.000.000 = 0,334 (ali 33,4%).
Izračunajte razmerje izplačil dividend 8. korak 2. korak Za primerjavo naložb uporabite stopnjo izplačila dividend
Ena stvar, ki jo imajo ljudje in želijo vlagati, je primerjati različne naložbene priložnosti s pregledom zgodovinskih količnikov izplačil dividend, ki jih ponuja vsaka priložnost. Vlagatelji na splošno upoštevajo velikost koeficienta (z drugimi besedami, ali podjetje vrača svoj dobiček vlagateljem v velikih ali majhnih zneskih), pa tudi stabilnost podjetja (z drugimi besedami, kako močno se razmerje razlikuje od enega leta do naslednjega). Različni količniki izplačil dividend privlačijo vlagatelje z različnimi cilji. Na splošno količniki izplačil, bodisi zelo nizki ali zelo visoki (pa tudi tisti, ki se zelo razlikujejo ali se sčasoma zmanjšujejo), kažejo na tvegano naložbo.
Izračunajte razmerje izplačil dividend 9. korak Korak 3. Izberite visoko razmerje za fiksni dohodek in nizko razmerje za potencial rasti
Kot je navedeno zgoraj, obstajajo razlogi, zakaj so lahko visoki in nizki deleži izplačil privlačni za vlagatelje. Za nekoga, ki išče varno naložbo, ki ima možnost zagotoviti stalen dohodek, lahko visoko razmerje izplačil pomeni, da je podjetje zraslo do te mere, da mu ni treba več vlagati preveč vase, zaradi česar je varna naložba. Po drugi strani pa za nekoga, ki išče donosno priložnost z upanjem, da bo dolgoročno zaslužil velike donose, lahko nizko razmerje izplačil kaže, da podjetje veliko vlaga v svojo prihodnost. Če se podjetje izkaže za uspešno, se lahko tovrstna naložba izkaže za zelo donosno. Vendar je to lahko tudi tvegano, saj dolgoročni potencial podjetja ostaja neznan.
Izračunajte razmerje izplačil dividend 10. korak Korak 4. Bodite previdni pri zelo visokih deležih izplačil dividend
Podjetje, ki izplača 100% ali več svojega zaslužka kot dividende, je lahko "videti" kot dobra naložba, v resnici pa bi to lahko bil pokazatelj, da je finančno stanje podjetja nestabilno. Koeficient izplačil 100% ali več pomeni, da podjetje svojim vlagateljem izplača več denarja, kot ga zasluži. Z drugimi besedami, podjetje plača vlagateljem izgubo. Ker tovrstna praksa pogosto ni trajnostna, je to lahko pokazatelj, da je bistveno zmanjšanje deležev izplačil neizbežno.
Pri tem trendu obstajajo izjeme. Ustanovljena podjetja z visokim potencialom rasti v prihodnosti lahko včasih ponudijo višje stopnje izplačil. Na primer, leta 2011 je AT&T izplačal 1,75 USD dividend na delnico in zaslužil le 0,77 USD na delnico. To pomeni, da je razmerje izplačil več kot 200%. Ker pa je bil ocenjeni dobiček na delnico družbe (EPS) v letih 2012 in 2013 več kot 2 USD na delnico, kratkoročna nezmožnost vzdrževanja izplačil dividend ne vpliva na dolgoročne finančne možnosti družbe
Opozorilo
- Ne mešajte razmerja izplačil z dividendnim donosom, ki se izračuna na naslednji način:
- Dividendni donos = DPS (Dividenda na delnico) / Tržna cena delnice
- Dividendne donose je mogoče izračunati tudi tako, da se razmerje izplačil pomnoži z EPS (zaslužek na delnico), deljeno s tržno ceno delnice.
-
