Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je izračun, ki se uporablja za merjenje kapitalske strukture podjetja. Preprosto povedano, to je način preverjanja, kako podjetje uporablja različne vire sredstev za financiranje operativnih stroškov. Koeficient meri delež sredstev, financiranih z dolgom, do sredstev, ki se financirajo z lastniškim kapitalom ali kapitalom. Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom se imenuje tudi količnik tveganja ali količnik solventnosti, kot hiter način za določitev finančne solventnosti podjetja. Z drugimi besedami, ta izračun daje predstavo o tem, koliko podjetje porabi dolg za financiranje operativnih dejavnosti. Ta izračun pomaga tudi razumeti izpostavljenost podjetja povečanim obrestim ali plačilni nesposobnosti (stopnja stečaja).
Korak
1. del od 2: Izvajanje osnovnih analiz in izračunov
Korak 1. Določite vrednost dolga in lastniškega kapitala podjetja
Podatke, potrebne za te izračune, poiščite v bilanci stanja družbe. Prej ste se morali odločiti, kateri bilančni račun vključiti v izračun dolga.
- Lastniški kapital ali kapital se nanaša na sredstva, ki jih pripišejo delničarji (delničarji), skupaj s prihodki družbe. Bilanca stanja družbe mora vsebovati številko, označeno kot celotni kapital.
- Pri določanju vrednosti dolga vključite dolgoročne dolgove, kot so plačljive obresti, kot so obveznice in obveznice. Vključite tudi znesek dolgoročnega tekočega dolga. To je mogoče najti v razdelku bilance stanja v razdelku tekočih terjatev.
- Analitiki pogosto izključujejo kratkoročne obveznosti, kot so bančne obveznosti in vnaprej vračunane obveznosti. Te postavke dajejo malo informacij o ravni plačilne sposobnosti podjetja. To pa zato, ker ne odražajo dolgoročnih zavez, razen vsakodnevnega poslovanja.
2. korak Zavedajte se stroškov, ki niso navedeni v bilanci stanja
Včasih podjetja v svoje bilance stanja ne vključijo stroškov, da bi njihov delež med kapitalom in dolgom izgledal bolje.
- Pri izračunu dolga morate vključiti številne obveznosti iz bilance stanja. Stroški poslovnega najema in neizplačane pokojnine so dve najpogostejši postavki zunajbilančne obveznosti. Ti stroški so pogosto dovolj veliki, da jih lahko vključimo v izračun razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom.
- Drugi dolgovi, ki jih je treba upoštevati, lahko izhajajo iz skupnih podjetij ali partnerstev, ki temeljijo na raziskavah in razvoju. Preglejte vse zapise v računovodskih izkazih in poiščite obveznosti, zabeležene zunaj bilance stanja. Vključite vse, kar je vredno nad 10% celotnih plačljivih obresti.
Korak 3. Izračunajte razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
Poiščite vrednost tega razmerja tako, da skupni dolg delite z lastniškim kapitalom. Začnite z oddelkom, navedenim v 1. koraku, in ga vključite v naslednjo formulo: Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom = Skupni lastniški dolg celotnega dolga. Rezultat je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom.
Recimo, da ima družba dolgoročni dolg za obresti 4.026.840.000 Rp, -. Družba ima tudi skupni kapital 13 422 800 000 Rp, -. Tako ima družba razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom 0,3 (4.026.840.000 / 13.422,8 milijona), kar pomeni, da je celotni dolg 30% celotnega kapitala
Korak 4. Izvedite osnovno oceno strukture kapitala podjetja
Ko končate izračun razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom vašega podjetja, lahko začnete razvijati ideje o njegovi strukturi kapitala. Tu je nekaj stvari, ki jih morate upoštevati:
- Številni analitiki menijo, da je razmerje 0,3 ali manj zdravo. Toda v zadnjih letih so mnogi ugotovili, da je premajhna solventnost tako slaba kot prevelika solventnost. Premajhna solventnost pomeni, da si vodstvo ne upa tvegati.
- Vrednost razmerja 1,0 označuje, da podjetje svoje projekte financira z uravnoteženo mešanico dolga in lastniškega kapitala.
- Koeficient vrednosti več kot 2,0 kaže, da se podjetje veliko zadolžuje za financiranje operativnih dejavnosti. To pomeni, da imajo upniki v podjetju dvakrat več denarja kot lastniki kapitala.
- Nižji količnik pomeni, da ima podjetje manj dolgov, kar zmanjšuje tveganje. Tudi podjetja z manj dolga so manj izpostavljena tveganju zvišanja obrestnih mer in sprememb kreditnih pogojev.
- Nekatera podjetja se bodo še vedno odločila za financiranje na podlagi dolga, čeprav vedo, da se tudi tveganje povečuje. Financiranje na podlagi dolgov podjetjem omogoča dostop do kapitala, ne da bi to poslabšalo lastniški status. Včasih to vodi tudi v višji dohodek. Če podjetje z velikim dolgom postane dobičkonosno, bo majhno število lastnikov veliko zaslužilo.
2. del 2: globlje analiziranje
Korak 1. Upoštevajte finančne potrebe industrije, v kateri podjetje deluje
Kot je navedeno zgoraj, je visoko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (nad 2,00) zaskrbljujoče. To razmerje prikazuje vzvod ali plačilno sposobnost v nevarni količini. V nekaterih panogah se zdi primerno visoko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom.
- Gradbena podjetja na primer uporabljajo gradbena posojila za financiranje večine svojih projektov. Čeprav se to nanaša na visoko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, podjetje ni izpostavljeno tveganju stečaja. Lastnik vsakega gradbenega projekta v bistvu plača servisiranje dolga.
- Finančna podjetja imajo lahko tudi visoka razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom, ker si izposojajo denar po nizkih obrestnih merah in posojajo po visokih obrestnih merah. Drug primer so kapitalsko intenzivne industrije, kot so proizvodna ali proizvodna podjetja. Ta podjetja si pogosto izposojajo denar za nakup surovin za predelavo v tovarnah.
- Panoge, ki ne zahtevajo kapitalsko intenzivnosti, imajo lahko nižje razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom. Primeri vključujejo ponudnike programske opreme in poklicna servisna podjetja.
- Če želite oceniti, ali je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom v razumnih mejah, je dobro, da ga primerjate z drugimi podjetji v isti panogi in/ali z razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom v prejšnjem obdobju.
2. korak. Razmislite o vplivu lastnih zalog na razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
Odkup lastnih delnic zmanjšuje kapitalski račun delničarja. To lahko povzroči močno povečanje razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom.
- Nakup lastnih delnic zmanjšuje delniški kapital in posledično povečuje razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom. Vendar je lahko celoten vpliv na delničarje koristen. To je zato, ker drugi delničarji prejemajo večji delež čistega dobička in dividend brez povečanja dolžniškega bremena.
- Finančna plačilna sposobnost se poveča z nakupom lastnih delnic. Hkrati se operativna solventnost (razmerje variabilnih in stalnih stroškov) ni spremenila. Z drugimi besedami, to ne vpliva na proizvodne stroške, cene in stopnje dobička.
Korak 3. Razmislite o izračunu stopnje pokritosti dolga
Ko ima podjetje visoko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, se številni finančni analitiki obrnejo na količnike pokritosti dolga. To dodaja dodatne informacije o sposobnosti podjetja za poplačilo dolgov.
- Koeficient pokritosti dolga deli prihodke iz poslovanja družbe z zmožnostjo odplačevanja dolgov. Večji kot je donos, večja je sposobnost podjetja za zadosten dohodek in odplačevanje dolgov.
- Vrednost razmerja 1,5 ali več je minimalna meja industrije. Vsak vlagatelj bi moral upoštevati nizko stopnjo pokritosti servisiranja dolga v kombinaciji z visokim razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom.
- Visoki poslovni prihodki podjetjem, ki se utapljajo v dolgu, omogočajo poplačilo dolgov.
