Razmerje nabavne cene (razmerje med ceno in dobičkom ali razmerje P/E) je analitično orodje, ki ga vlagatelji uporabljajo za ugotavljanje izvedljivosti nakupa delnice. V bistvu vam razmerje P/E pove, koliko denarja morate vložiti, da bi zaslužili vsak 1 USD dobička. Nizko razmerje P/E velja za boljše, ker so stroški naložbe na Rp1 dobička nižji. Hkrati imajo podjetja z visokimi razmerji P/E v prihodnosti večjo rast zaslužka kot podjetja z nizkimi razmerji P/E. Ta članek bo vodnik za izračun razmerja P/E in njegovo uporabo kot orodje za analizo zalog.
Korak
1. del 2: Izračun razmerja
Korak 1. Naučite se formule
Formula za izračun razmerja P/E je precej preprosta: tržna vrednost na delnico, deljena s čistim dobičkom na delnico (dobiček na delnico ali EPS). Oblika formule je razmerje P/E = (P/EPS), kjer je P tržna cena, EPS pa dobiček na delnico.
Korak 2. Poiščite podatke o tržni vrednosti
Tržno vrednost delnice je zelo enostavno ugotoviti. Tržna vrednost je, koliko stane nakup delnice od družbe, s katero se javno trguje na borzi. Na primer, 4. novembra 2015 je bila tržna cena delnic Facebooka 103.940 rubljev. Trenutno tržno ceno delnice lahko ugotovite tako, da poiščete simbol delnice (običajno štiri črke ali manj) ali polno ime podjetja, ki mu sledi beseda "delnica".
- Borzna cena se vedno spreminja, tako da se spreminja tudi razmerje P/E. Ko iščete tržno ceno delnice, preprosto prezrite povprečno, visoko ali nizko ceno delnice. Trenutna tržna vrednost zadostuje za iskanje razmerja P/E.
- Določeno ceno bi morali izbrati le, če boste primerjali razmerja P/E dveh različnih podjetij. V tem primeru mora biti ocenjena uporabljena tržna cena (npr. Začetna cena na določen dan ali natančna trenutna cena) za obe družbi enaka.
Korak 3. Poiščite vrednost zaslužka na delnico
Finančni analitiki na splošno uporabljajo nekaj, kar se imenuje zadnje razmerje P/E. V tem primeru se EPS izračuna z uporabo čistega dobička za zadnja štiri četrtletja (12 mesecev), pri čemer se upoštevajo morebitne delitve delnic, nato pa se deli s številom delnic na trgu. Analitiki pa lahko uporabijo tudi predvideno razmerje P/E, ki uporablja predvidene zaslužke v naslednjih štirih četrtletjih.
- Vrednosti EPS so običajno na voljo na finančnih spletnih mestih v razdelku poročila o zalogah. Preprosto poiščete na spletnem iskalniku. Če želite sami izračunati vrednost EPS podjetja, je formula naslednja: (čisti dobiček - dividenda na prednostne delnice / povprečno število odprtih navadnih delnic). Treba je opozoriti, da nekateri viri uporabljajo število delnic, s katerimi se trguje na koncu obdobja (namesto povprečnega števila delnic, ki so bile v tem obdobju v prodaji).
- Zaradi nekoliko drugačnih formul različni viri poročajo o različnih vrednostih EPS za isto podjetje. Vendar so te vrednosti običajno povprečene, da dobimo povprečno vrednost EPS.
Korak 4. Izračunajte razmerje stroškov
Ko dobite vrednosti za dve spremenljivki, jih morate le priključiti v formulo za izračun razmerja P/E. Uporabimo primer pravega javnega podjetja. Od 5. novembra 2015 je Yahoo! prodaja svoje delnice po ceni 35.140 Rp.
- Dobljen je bil prvi del formule razmerja P/E, in sicer borzna cena 35.140 rubljev.
- Nato moramo najti vrednost EPS za Yahoo !. Samo vnesite »Yahoo!« in "EPS" v spletnih iskalnikih, če tega ne želite izračunati sami. 5. novembra 2015 je bila vrednost Yahoo! znaša 250 rubljev na delnico.
- Delite 35.140 IDR na 250 IDR in dobite razmerje Yahoo! P/E. okoli 141.
2. del 2: Analiza razmerja
Korak 1. Primerjajte razmerje P/E z drugimi podjetji v isti panogi
Razmerje P/E je samo po sebi neuporabno. Ta številka je nesmiselna, če je ne primerjamo z razmerjem P/E drugih podjetij v isti industriji. Podjetja z nizkim razmerjem P/E veljajo za "cenejša". Vlagatelji lahko zaslužijo dobiček po nizkih cenah delnic. Vendar ta analiza ne zadošča za odločitev o nakupu delnic družbe.
- Na primer, delnica ABC se prodaja za 15.000 USD/delnico, njeno razmerje P/E pa je 50. Delnica XYZ se prodaja za 85.000 USD, njeno razmerje P/E pa je 35. Najnižje je kupiti delnico XYZ, čeprav je cena višja.. To je zato, ker vlagatelj plača 35 USD za dobiček v višini 1 Rp, medtem ko vlagatelj v delnice ABC plača 50 USD za dobiček 1 Rp.
- Razmerje P/E je neuporabno v primerjavi z različnimi podjetji. Vsaka panoga ima zelo različno stopnjo vrednotenja in rasti. Zato je razmerje P/E mogoče primerjati le, če so merjena podjetja po velikosti in vrsti industrije podobna.
2. korak Zavedajte se, da na razmerje P/E lahko vplivajo pričakovanja vlagateljev glede prihodnje vrednosti podjetja
Čeprav se je v preteklosti pogosto štelo za indikator vrednosti, je razmerje P/E tudi pokazatelj pričakovanj vlagateljev za prihodnost. To je zato, ker so cene delnic odraz razmišljanja vlagateljev o prihodnji uspešnosti delnic. Zato lahko podjetje z visokim razmerjem P/E pomeni, da vlagatelji veliko upajo na rast podjetja v prihodnosti.
Nasprotno pa nizko razmerje P/E kaže na to, da je podjetje podcenjeno ali je danes poslovalo bolje kot v preteklosti. Z drugimi besedami, razmerja P/E ni mogoče uporabiti kot en sam dejavnik pri odločanju o odločitvi o nakupu delnic družbe
Korak 3. Zavedajte se, da lahko dolg podjetja zmanjša razmerje P/E
S povečanjem poslovnih posojil se bo tveganje podjetja povečalo in zmanjšalo razmerje P/E. Veliko dolga (visoko tveganje) bo zmanjšalo željo vlagateljev po naložbah, vendar dolg običajno poveča dobiček podjetja in s tem poveča razmerje P/E. Če pa se dobiček družbe dejansko zmanjša, se del donosa delničarjem zmanjša, ker bo podjetje najprej dalo prednost donosom upnikom. Vendar pa imajo za dve družbi iste dejavnosti podjetja, ki imajo pošteno dolg, nižje razmerje P/E kot podjetja brez dolga. Upoštevajte to pri uporabi razmerja P/E kot orodja za analizo podjetja.
