Donosnost lastniškega kapitala (ROE) je eden od finančnih količnikov, ki ga vlagatelji pogosto uporabljajo za analizo delnic. To razmerje prikazuje stopnjo učinkovitosti vodstvene ekipe družbe pri ustvarjanju dobička iz sredstev, ki so jih vložili delničarji. Višji kot je ROE, večji je dobiček iz zneska vloženih sredstev, tako da odraža raven finančnega zdravja podjetja.
Korak
1. del od 3: Izračun donosnosti lastniškega kapitala
Korak 1. Izračunajte lastniški kapital (SE)
Lastniški kapital delničarjev se pridobi iz razlike med celotnimi sredstvi (celotna sredstva ali TA) in skupnimi obveznostmi (skupne obveznosti ali TL). Tako je SE = TA - TL. Te informacije je mogoče pridobiti iz letnih ali četrtletnih računovodskih izkazov na spletni strani družbe.
Na primer, podjetje ima skupno premoženje 750.000.000 DE in skupne obveznosti 500.000.000 DE. Tako je kapital delničarjev 750.000.000 Rp - 500.000.000 Rp = 250.000.000 Rp. Ta številka je potrebna za izračun povprečnega lastniškega kapitala
Korak 2. Izračunajte povprečni lastniški kapital (SEavg)
Izračunajte in dodajte lastniški kapital na začetku obdobja (SE1) in na koncu obdobja (SE2) družbe, nato pa delite z 2, da poiščete SEavg. Tako lahko vlagatelji v enem obdobju ali letu izmerijo spremembe dobičkonosnosti podjetja.
- Na primer, izračunajte lastniški kapital 31. decembra 2015 tako, da odštejete skupna sredstva in skupne obveznosti. Enako storite za lastniški kapital 31. decembra 2014, nato pa oba delite z 2. Na primer, 750.000.000 Rp (sredstva) - 250.000.000 Rp (obveznosti) = 500.000.000 Rp za 31. december 2014 in 1.250.000.000 Rp (sredstva) - 500.000.000 Rp (obveznosti) = 750.000.000 Rp za 31. december 2015. SEavg podjetja je (500.000.000 Rp + 750.000.000 Rp)/2 = 625.000.000 Rp. Ta številka je potrebna za izračun ROE.
- Kadar koli lahko izberete datum začetka letnega obdobja in ga nato primerjate z istim datumom v preteklem letu.
Korak 3. Poiščite čisti dobiček (čisti dobiček ali NP)
Čisti dobiček družbe je naveden v računovodskih izkazih, natančneje v izkazu poslovnega izida. Čisti dobiček prikazuje razliko med prihodki in odhodki. Če podjetje ustvarja izgubo (odhodki so večji od prihodkov), uporabite negativno število.
Korak 4. Izračunajte donosnost lastniškega kapitala (ROE)
Čisti dobiček razdelite na povprečni lastniški kapital. ROE = NP/SEavg.
- Na primer, razdelite čisti dobiček v višini 1.000.000 USD na povprečni lastniški kapital 625.000.000 USD = 1,6 ali 160% ROE. To pomeni, da podjetje ustvari 160% dobička na vsako rupijo, ki jo vložijo delničarji.
- Podjetje je zelo dobičkonosno, če je njegova ROE vsaj 15%
- Izogibajte se vlaganju v podjetja, ki imajo ROE manj kot 5%.
2. del 3: Uporaba informacij o ROE
Korak 1. Primerjajte ROE podjetja v zadnjih 5-10 letih
To bo zagotovilo informacije o rasti podjetja, vendar ne jamči, da bo podjetje še naprej raslo s to hitrostjo.
- Zaradi povečanega dolga iz posojil boste v tem obdobju morda opazili povečanje in zmanjšanje. Podjetja ne morejo povečati donosnosti naložb brez izposoje sredstev ali prodaje delnic. Plačila dolga bodo zmanjšala čisti dobiček. Prodaja delnic zmanjša dobiček na delnico.
- Nepremičnine z visokimi stopnjami rasti imajo ponavadi visoko ROE, ker lahko ustvarijo dodaten dohodek brez potrebe po zunanjem financiranju.
- Primerjajte vrednosti ROE iz podjetij enake velikosti in panoge. Morda je donosnost naložb nizka, ker ima industrija, v kateri ste, nizko stopnjo dobička.
Korak 2. Razmislite o vlaganju v podjetje z nizko ROE (pod 15%)
Mogoče podjetje vodi veliko politiko, na primer odpuščanje nekaterih zaposlenih, kar ima za posledico negativne prihodke podjetja in nizke ROE. Tako je lahko merjenje dobičkonosnosti podjetja napačno, če upoštevamo le ROE in raven dobička/izgube. Ocenite druge ukrepe donosnosti za podjetja z nizko donosnostjo naložb, na primer raven prostega denarnega toka, preden podjetje odstranite s seznama naložb.
Na primer, čisti dobiček družbe ABC se zmanjšuje zaradi povečanih stroškov zaradi odpuščanj, nakupov nove opreme ali selitev pisarn. Družba ne pomeni, da v prihodnosti ne bo imela dobička, ker se politike velikih podjetij običajno zgodijo le občasno
Korak 3. Primerjajte ROE z donosnostjo sredstev (ROA)
ROA je raven sposobnosti podjetja, da ustvari dobiček iz vsake rupije sredstev, ki jih ima v lasti. Ta sredstva vključujejo denar v bankah, terjatve do podjetij, zemljišča in zgradbe, opremo, zaloge in pohištvo. ROA se izračuna tako, da se čisti dobiček (pridobljen iz izkaza poslovnega izida) deli na skupna sredstva družbe (iz bilance stanja). Manjši kot je ROA, nižja je donosnost podjetja. Podjetja imajo lahko zaradi dolga podjetja bistveno drugačne številke ROA in ROE.
- Sredstva = obveznosti + kapital. Tako imajo podjetja, ki nimajo dolga, enako število sredstev in kapitala. Zato sta vrednosti ROA in ROE podjetja enaki.
- Če pa si podjetje izposoja sredstva in se zadolžuje, se povečujejo sredstva družbe (zaradi povečanja denarja), lastniški kapital pa se zmanjšuje (ker je kapital = sredstva - obveznosti).
- Ko se lastniški kapital zmanjša, se ROE poveča.
- Ko se sredstva povečajo, se ROA zmanjša.
3. del 3: Ocenjevanje zdravstvenega stanja družbe
Korak 1. Raziščite znesek, ki ga dolguje podjetje
Če ima podjetje veliko dolga, bo donosnost podjetja na papirju visoka. To je zato, ker dolg zmanjšuje kapital podjetja in povečuje njegovo donosnost. Število sredstev pa se je povečalo tudi zaradi denarnih prejemkov iz dolga. Zato bo ROA nižja, ker se čisti dobiček deli s skupnimi sredstvi.
Korak 2. Izračunajte razmerje med ceno in dobičkom (razmerje med cenovnim dobičkom ali razmerjem P/E)
To razmerje prikazuje trenutno ceno delnic družbe v primerjavi z dobičkom na delnico. Formula je, da tržno ceno na delnico (trenutno tržno ceno delnice) delite s zaslužkom na delnico.
- Na primer, trenutna tržna cena na delnico družbe je 25.000 IDR/dobiček na delnico 5.000 IDR = razmerje P/E 5.
- Visoko razmerje P/E kaže, da vlagatelji v prihodnosti pričakujejo visoko rast dobička. Nizko razmerje P/E kaže, da podjetje ni privlačno za vlagatelje ali da posluje bolje kot pretekli trendi. Povprečno razmerje P/E od 19. stoletja je okoli 16. 6.
Korak 3. Primerjajte zaslužek družbe na delnico
Družba naj bi v zadnjih 5-10 letih pokazala stalno rast prihodkov od prodaje. Dobiček (zaslužek) je znesek dohodka, ki ga je podjetje ustvarilo po plačilu vseh svojih stroškov.
